Faktor-faktor Alternatif yang Perlu Dipertimbangkan Dalam Evaluasi Kinerja Dana Investasi yang Bertanggung Jawab Secara Sosial

Sebagai manajer investasi yang bertanggung jawab secara sosial, pertanyaan paling umum yang kami dengar dari klien potensial adalah "dan penasihat mengatakan kepada saya bahwa investasi yang bertanggung jawab secara sosial tidak menguntungkan" dibandingkan manajemen portofolio yang tidak disaring. Secara umum penasehat yang memberikan pendapat dogmatis tidak menawarkan landasan apa pun untuk pendapat mereka, tetapi ini adalah kesempatan mereka untuk mempengaruhi klien potensial terutama jika mereka tidak dapat menawarkan opsi Investasi Bertanggung Jawab Sosial (SRI) bagi investor. Kecuali Anda memiliki beberapa anak panah Anda sendiri di tabung Anda, Anda mungkin sangat mungkin untuk mengangkat bahu Anda dan mengundurkan diri ke portofolio non-disaring versus portofolio bersih.

Mungkin karena fakta bahwa saya lebih dari 50 sekarang dengan pandangan pengusir hiperbola dan opini yang tidak berdasar, saya juga merasa tidak nyaman dengan pandangan yang berbeda: investasi yang bertanggung jawab secara sosial investasi meningkatkan tingkat pengembalian. Sudah pandangan saya berdasarkan pengalaman empiris mengelola publikasi yang bertanggung jawab secara sosial selama 20 tahun bahwa tanggung jawab sosial bukan merupakan penentu signifikan dari kinerja investasi. Bertanggung jawab secara sosial Investasi adalah praktik yang sangat subjektif di mana investor dapat memiliki opini yang berbeda pada industri dan perusahaan. Tidak ada standar penyaringan terpadu di antara industri investasi etis, setiap perusahaan atau dana membuat keputusan mereka sendiri tentang kriteria penyaringan. Sementara beberapa layar dana hanya untuk 3 atau 4 masalah ada dana lain yang menyaring lebih dari selusin.

Praktisi investasi etis dapat menarik perhatian bahwa investor selalu mengasumsikan tingkat risiko tertentu dengan investasi ekuitas, tetapi premi risiko yang terkait dengan SRI kurang. Kasus di titik risiko yang terkait dengan Tembakau, Asbes atau BP dan bencana minyak Teluk. Namun dalam 20 tahun saya terlibat dengan investasi yang bertanggung jawab secara sosial, penyensoran penyaringan sering menjadi masalah penafsiran karena BP dianggap sebagai yang terbaik dari Lot selama bertahun-tahun untuk dana yang diinginkan paparan petrokimia.

Mari kita lihat beberapa studi akademis yang telah menyentuh masalah faktor-faktor kinerja Investasi Bertanggung Jawab Sosial:

* Pemenang Penghargaan Moskowitz, John Guerard, Jr., direktur penelitian kuantitatif di Vantage Global Advisers, memeriksa pengembalian Vantage & # 39; s 1.200 stok jagad saham yang tidak disaring dan 950 jagat yang disaring (layar menghapuskan perusahaan yang gagal lolos alkohol, perjudian, tembakau, lingkungan, militer, dan tenaga nuklir). Dia menemukan "bahwa tidak ada perbedaan yang signifikan antara rata-rata pengembalian bulanan dari alam yang disaring dan tidak disaring selama periode 1987-1994." 1.300 jagad stok yang tidak disaring menghasilkan pengembalian bulanan rata-rata 1.068 persen selama periode Januari 1987-Desember 1994, sehingga investasi $ 1,00 tumbuh menjadi $ 2,77. Investasi yang sesuai di alam semesta yang disaring secara sosial akan tumbuh menjadi $ 2,74, mewakili pengembalian bulanan rata-rata 1,057 persen. Tidak ada perbedaan yang signifikan secara statistik dalam seri pengembalian proporsional, dan yang lebih penting, tidak ada perbedaan yang berarti secara ekonomi dalam diferensial pengembalian. "

Kesimpulan Guerard diperkuat oleh karya lain:

* "Investasi Bertanggung Jawab Sosial: Apakah menguntungkan" Dhrymes, Universitas Columbia, Juli 1997 Juni 1998.Drymar menyimpulkan bahwa: "bahwa pada umumnya Kekhawatiran dan Kekuatan indeks KLD tanggung jawab sosial tidak konsisten signifikan dalam menentukan tingkat pengembalian tahunan. "

* Penyelidikan Investasi yang Bertanggung Jawab Secara Sosial Bukti Empiris Kuat Untuk Nilai Portofolio Managed Managed. Juni 2001, revisi Desember 2001 Stone, Guerard, Gultekin, Adams. "Tanpa Biaya Signifikan" berarti tidak ada perbedaan yang signifikan secara statistik dalam pengembalian yang disesuaikan dengan risiko. "Selain itu, mereka menduga bahwa" kesimpulan tidak ada biaya / manfaat signifikan bukan hanya rata-rata jangka panjang. Ini memiliki konsistensi jangka pendek yang luar biasa! "

Menurut pendapat saya, laporan ini menyajikan pandangan yang seimbang karena mereka menyimpulkan bahwa selama masa penelitian 1984-1997 pasar saham memberi imbalan kepada gaya yang berorientasi pada pertumbuhan dan bahwa kinerja investasi SRI dapat menjadi "rapuh" jika pasar menjadi risk averse. dan mengadopsi gaya yang lebih berorientasi Nilai ………. prakiraan yang sangat akurat!

Mungkinkah kinerja dana SRI yang telah melampaui atau mencatat benchmark masing-masing sebagian karena ukuran (rata-rata kapitalisasi dari topi mikro ke topi besar) dan gaya (Nilai atau Pertumbuhan)?

Fama dan French of Dartmouth University memeriksa tingkat pengembalian tahunan dan beta (volatilitas) dari alam semesta yang tidak disaring dari Pertumbuhan vs. Nilai dari 1928 hingga 2009 dengan membagi saham menjadi sepuluh desil (kelompok) berdasarkan nilai buku-ke-pasar, menyeimbangkan setiap tahun dan menemukan bahwa Value memiliki risiko yang lebih rendah sementara Growth memiliki risiko yang lebih tinggi. Selain itu, mereka menemukan bahwa stok book-to-market tertinggi melebihi pengembalian book-to-market terendah sebesar 21% hingga 8% secara rata-rata. Valuasi saham adalah faktor yang signifikan dalam studi Fama dan Perancis di mana semakin murah penilaian ekuitas, semakin baik pengembaliannya.

Ukuran Market Cap juga penting dalam studi Fama dan Perancis (1992). Ukuran kapitalisasi pasar menunjukkan keunggulan yang signifikan terhadap ekuitas topi kecil dan mikro setiap bulan. * Pengembalian bulanan untuk 10% saham terkecil adalah 1,47% versus 0,89% untuk desil terbesar.

Ini adalah pendapat kami bahwa ada atribut yang dapat menjelaskan kinerja untuk ekuitas selain profil sosial dan bahwa secara bersamaan portofolio ekuitas yang dilihat secara sosial dengan rasio nilai-ke-nilai tertinggi dapat melebihi pembanding komparatif secara substansial karena metrik penilaian dan ukuran kapitalisasi. Dalam kasus cherry murni mengambil tingkat pengembalian bulanan kapitalisasi pasar terkecil dan nilai buku yang rendah untuk harga pasar adalah 1,63% versus 1,93% per bulan untuk kapitalisasi pasar terbesar dan nilai buku tertinggi untuk harga pasar.

Saya menguji teori ini dengan menggunakan data yang disediakan oleh Forum Investasi Sosial dan Indeks Russell mengenai tingkat pengembalian rata-rata 10 tahun untuk reksadana yang bertanggung jawab secara sosial versus tren relatifnya muncul.

Data per 30 Juni 2010

Benchmark

* Russell Mid Cap Value Index adalah pemain 10 tahun teratas + 7,55%.
* Russell Mid Cap Growth Index kembali -1,99%.
* Nilai Russell 2000 kembali + 7,48%
* Indeks Pertumbuhan Russell 2000 kembali -.92%

Kinerja Equity Large Cap (informasi yang diberikan oleh SIF)

* 4 reksa dana menunjukkan tingkat pengembalian tahunan rata-rata 10 tahunan yang positif:
Calvert Social Investment Equity + 0.14% (Pertumbuhan)
Neuberger Berman Responsif Sosial + 3.18% (Nilai)
Walden Social Equity + 1,46% (Nilai)

Penghasilan Ekuitas Parnassus + 4,65% (Nilai)

Kinerja Cap Ekuitas Kecil

* 2 reksadana dari satu perusahaan reksadana menunjukkan tingkat pengembalian 10 tahun yang positif.
Apresiasi Ariel + 6.16% (Nilai)

Dana Ariel + 5,62% (Nilai)

Disclaimer: Sementara ukuran sampel kinerja dana SRI sangat kecil. Saya mengumpulkan data hanya dari dana SRI yang menguntungkan selama 10 tahun terakhir. Forum SIF tidak menunjukkan informasi kinerja dana untuk dana yang telah ditutup, digabung, atau dilikuidasi. Ini akan menjadi asumsi yang aman IMO bahwa dana yang tidak ada lagi ada pemain yang lemah karena uang akan berbondong-bondong ke tempat yang paling baik diperlakukan. Selain itu, data kinerja hedge fund tidak tersedia di situs SIF.

Hasilnya memang sejalan dengan karya akademik yang substantif (Fama dan French, Lakonishok) dan ada kemungkinan bahwa kinerja SRI harus dilihat melalui lensa Nilai / Pertumbuhan dan ukuran Cap Pasar.

Sebuah pertanyaan logis yang harus ditanyakan setelah membaca ini adalah: "Jika kapitalisasi pasar kecil dan valuasi rendah adalah tempat yang manis untuk berinvestasi, lalu mengapa ada begitu sedikit dana atau manajer yang berfokus pada strategi ini?" Tidak menjadi jelas … ok, baik mari kita jelas: Tutup kecil / harga rendah untuk BV menawarkan untuk memiliki fokus banyak manajer portofolio pribadi karena ukuran kecil kami memungkinkan kami ketangkasan untuk berinvestasi di perusahaan yang terlalu kecil untuk miliar reksa dana dolar. Dana yang berhasil cenderung untuk melampaui ukuran / strategi penilaian yang didukung oleh Graham sebagai aset menjadi lebih besar dan pemilihan investasi menjadi lebih sempit. Tapi topik ini sebaiknya dieksplorasi di kemudian hari.

Tidak ada kepemilikan yang disebutkan.

Tujuan dari situs ini adalah semata-mata untuk penyebaran informasi penasihat investasi sosial umum tentang produk atau layanan. Saran investasi atau pemberian nasihat investasi untuk kompensasi tidak akan dibuat tidak sesuai dengan persyaratan penasihat investasi negara. Untuk informasi mengenai status perizinan atau riwayat klinis dari seorang konsumen harus menghubungi administrasi hukum efek negara mereka. Informasi yang terkandung dalam situs web ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan atau investasi untuk masalah apa pun. Rocky Mountain Humane Investing menyatakan menolak semua tanggung jawab sehubungan dengan tindakan yang diambil berdasarkan pada salah satu atau semua informasi di situs web ini.

Informasi di situs ini disediakan "SEBAGAIMANA ADANYA". Rocky Mountain Humane Investing, Corp tidak menjamin keakuratan materi yang disediakan di sini, baik tersurat maupun tersirat, untuk tujuan tertentu dan menyatakan tidak menyatakan jaminan apa pun untuk diperjualbelikan atau kesesuaian untuk tujuan tertentu. Rocky Mountain Humane Investing, Corp tidak akan bertanggung jawab atas segala kerugian atau kerusakan yang dapat diakibatkan oleh intersepsi oleh pihak ketiga dari informasi apa pun yang disediakan untuk Anda melalui situs ini. Meskipun informasi yang diberikan kepada Anda di situs ini diperoleh atau dikompilasi dari sumber yang kami yakini dapat dipercaya, Rocky Mountain Humane Investing, Corp tidak dapat dan tidak menjamin keakuratan, validitas, ketepatan waktu atau kelengkapan informasi atau data yang tersedia untuk Anda untuk tujuan tertentu.

Cubic Zirconia – Alternatif yang Bertanggung Jawab secara Sosial untuk Diamonds

Cincin pertunangan zirkonia kubik adalah untuk romantis, serta untuk realis.

Seluruh industri berlian didasarkan pada taktik pemasaran yang cerdik dan menyesatkan yang telah mendefinisikan kembali karbon terkompresi sebagai simbol cinta yang abadi. Mendengar keberhasilan strategi pemasaran De Beers membuat orang bertanya-tanya apakah tidak mungkin untuk mengemas kerang pantai dan menjualnya sebagai simbol awal baru setelah perceraian. Meskipun berlian mungkin selamanya tidak ada jaminan bahwa cinta Anda akan menempuh rute yang sama.

Kesadaran bahwa cinta adalah kondisi manusia yang berubah-ubah dan berubah-ubah harus berfungsi sebagai cukup alasan untuk tidak menghabiskan banyak uang pada batu permata yang cacat untuk cincin pertunangan. Cincin pertunangan zirkonia kubik menawarkan alternatif yang lebih murah daripada cincin berlian dan ada banyak manfaat yang benar-benar menjadikannya pilihan superior.

Pertama, zirkonia kubik adalah senyawa yang diproduksi laboratorium dan akibatnya tidak bercacat. Kilauan batu permata kubik melampaui dari berlian dan memberikan kilauan yang sangat romantis ketika dilihat di bawah nyala lilin menari.

Meskipun tidak sekeras berlian, CZs sempurna untuk dipakai sehari-hari dan perawatan yang mudah.

Berlian bisa bertahan lama, tetapi juga rubi, safir, dan zirkonia kubik. Intinya adalah bahwa Anda hanya membutuhkan batu permata untuk bertahan selama Anda hidup. Jangka hidup batu permata, terlepas dari kategorinya, akan selalu lebih panjang daripada manusia. Penting juga untuk diingat bahwa hanya karena berlian bisa bertahan selamanya, itu tidak secara otomatis menyimpulkan bahwa cinta Anda akan melakukan hal yang sama. Jika cinta berakhir, maka Anda akan terjebak dengan pengingat abadi dari kegagalan yang hina.

Pada akhirnya, tingkat cinta Anda terbatas pada umur panjang perasaan Anda yang sebenarnya dan tidak ada hubungannya dengan slogan pemasaran yang cerdik. Butiran pasir akan hidup lebih lama dari cinta Anda, tetapi fakta ini saja tidak membenarkan pengumpulan materi dan memakainya di jari Anda. Sebuah cincin zirkonia kubik sama mampu mengekspresikan pikiran Anda sebagai berlian dan itu tersedia di sebagian kecil dari biaya.

Cara Membasmi Tas Di Bawah Mata Secara Permanen

Seiring bertambahnya usia, Anda mungkin mengalami bengkak karena melemahnya jaringan di sekitar mata. Jaringan ini cenderung melorot dan terkulai. Kendurnya kulit di sekitar mata Anda dilihat sebagai kantong di bawah mata Anda, yang sering merupakan tanda penuaan. Orang-orang muda memiliki kulit yang sehat di sekitar mata mereka dan otot yang sehat akan membantu menahan lemak di sekitar mata, tetapi seiring bertambahnya usia kulit tidak dapat menahan lemak yang menyebabkan kantong bengkak.

Penyebab

Selain penuaan, ada penyebab lain yang membuat mata membengkak. Beberapa penyebabnya adalah stres fisik, dermatitis, perubahan cuaca, perubahan hormon, tangisan berlebihan, hangover, sulit tidur, berat badan berlebih, reaksi alergi, diet yang buruk, masalah sinus, dan genetika.

Gejala

Gejala kantong bengkak termasuk pembengkakan ringan di bawah mata, lingkaran hitam di sekitar mata dan kulit kendur atau kendur. Gejala lain yang dapat muncul untuk bengkak adalah pandangan kabur, ketidaknyamanan, debit, kemerahan di sekitar mata, nyeri mata, sensasi terbakar, gatal, penglihatan ganda, perubahan penglihatan, kesulitan dalam melihat, dan perasaan memiliki partikel asing di mata. .

Beberapa gejala serius dari bengkak adalah demam, mual, muntah, sakit kepala parah, pembengkakan wajah atau leher, kesulitan bernafas, dan menggigil.

Apa pengobatannya?

Jika kantong di bawah mata disebabkan oleh penuaan, maka hanya ada beberapa pilihan untuk menyingkirkannya seperti prosedur kosmetik. Jika bengkak disebabkan oleh alasan lain, perubahan gaya hidup dan pengobatan rumah akan membantu Anda mendapatkan kembali bentuk mata. Tas di bawah mata umumnya tidak memerlukan perawatan karena itu hanya masalah kosmetik. Obat-obatan dan prosedur bedah dianggap sebagai pilihan terakhir, jika Anda benar-benar khawatir tentang penampilan.

Farmasi

Jika kantung di bawah mata disebabkan oleh alergi, maka dokter Anda mungkin akan meresepkan obat-obatan untuk mencegah alergi. Operasi kelopak mata juga digunakan untuk menghilangkan pembengkakan. Perawatan medis lainnya termasuk kulit kimia, pengisi kulit, dan pelapisan laser yang mengencangkan dan meremajakan kulit di bawah mata.

Masalah dengan obat-obatan dan prosedur bedah

Obat-obatan yang membantu mengurangi peradangan dan retensi air dapat menyebabkan efek samping. Efek samping penggunaan obat untuk kantong di bawah mata termasuk kerusakan hati dan kantuk. Prosedur pembedahan dapat menyebabkan infeksi, masalah penglihatan, perubahan posisi kelopak mata dan saluran air mata, dan kering. Dalam hal prosedur kosmetik, hasilnya tidak akan bertahan lama.

Pengobatan Rumah Alami

Menggunakan obat alami dapat membantu mengurangi kantong di bawah mata tanpa efek samping. Cara alami terbaik untuk menghilangkan masalah ini adalah memiliki banyak air setiap hari. Ketika tubuh Anda terhidrasi, kemungkinan menyebabkan retensi air dan bagian tubuh lainnya akan berkurang. Retensi air menyebabkan pembengkakan dan bagian tubuh lainnya.

Kantong teh hitam atau hijau dapat membantu mengurangi pembengkakan karena memiliki sifat anti-iritasi. Peradangan dan kemerahan pada mata juga bisa dikurangi dengan menggunakan teh celup. Mentimun dingin dapat digunakan untuk mengurangi peradangan, lingkaran hitam dan kerutan. Putih telur membantu mencegah keriput dan mengencangkan kulit di sekitar mata. Hindari alergen dan tidur malam yang baik untuk menghilangkan mata yang bengkak.

SwellNoMore adalah obat alami yang aman dan direkomendasikan, khusus diformulasikan untuk mempertahankan cairan dalam tubuh dan mengurangi peradangan. SwellNoMore sangat membantu dalam mengobati mata, pergelangan kaki dan kaki yang bengkak. Ia bertindak sebagai obat anti-iritasi, anti-oksidan dan anti-inflamasi untuk memulai secara keseluruhan kesejahteraan individu.

Bagaimana bisa sembuh di bawah pembuluh darah mata secara alami

Di bawah pembuluh mata sangat tidak sedap dipandang. Ini sering dialami oleh orang dengan kulit yang lebih cerah. Karena kulit yang mengelilingi mata secara alami lebih tipis daripada bagian tubuh lainnya, pembuluh darahnya terlihat lebih menonjol.

Ada perawatan bedah untuk pembuluh darah bawah mata. Namun, beberapa perawatan terlalu berisiko. Mereka mungkin secara tidak sengaja merusak vena mayor penting untuk fungsi otak. Jika Anda tidak ingin mengambil risiko, Anda dapat mencoba menggunakan solusi alami.

Paket Es dan Kompres Dingin

Pembuluh darah muncul ketika kulit membengkak. Untuk mengurangi pembengkakan, Anda bisa menggunakan kompres dingin. Ini akan membantu mengecilkan jaringan kulit yang bengkak.

Taruh es batu di tengah sapu tangan. Bungkus sapu tangan di atas es batu untuk membuat kompres es. Terapkan paket es di area yang terkena. Celupkan kompres es selama sekitar 15 menit sampai pembengkakan mereda.

Jus Wortel dan Jus Bayam Campuran

Wortel mengandung vitamin A. Vitamin ini membantu memperbaiki jaringan kulit yang rusak. Ini juga membantu meningkatkan ketebalan dermis sehingga kulit Anda akan terlihat kurang tembus cahaya. Ini juga meningkatkan integritas kapiler.

Bayam, di sisi lain, penuh dengan Vitamin K. Nutrisi ini sangat penting dalam menormalkan kesehatan jaringan kulit. Ini mencegah pembengkakan jaringan. Nutrisi ini akan membantu menyembunyikan pembuluh darah.

Cuka sari apel

Ini adalah salah satu solusi terbaik untuk varises. Itu juga harus bekerja dengan baik untuk pembuluh laba-laba. Ini membantu mengecilkan vena dan mengurangi penampilan mereka. Encerkan satu bagian cuka sari apel dengan satu bagian air. Menerapkannya di area yang terkena. Biarkan selama sekitar 15 menit sebelum mencucinya dengan air dingin.

Krim mata

Ada banyak krim mata hari ini yang mengandung bahan-bahan yang dapat memperbaiki struktur kulit dan memperkuat pembuluh darah dan kapiler. Pastikan untuk menggunakan produk yang mengandung bahan alami seperti Eyeliss, CynergyTK, dan Nano Lipobelle HEQ10.

Eyeliss adalah bahan khusus yang sarat dengan peptida alami. Peptida ini membantu kulit menumpuk sel-sel kulit yang lemah. Ini meningkatkan fungsi seluler. CynergyTK meningkatkan ketebalan kulit. Ini memasok dermis dengan keratin fungsional. Ini adalah sejenis protein kompleks yang bertanggung jawab untuk produksi kolagen dan elastin. Bahan ini juga dapat memperbaiki jaringan dermis yang rusak. Nano Lipobelle HEQ10 adalah antioksidan. Ini membantu mencegah kerusakan seluler. Apa yang membuat antioksidan ini sangat berbeda dari yang lain adalah struktur molekulnya. Ini memiliki struktur molekul nano yang lebih kecil dari yang lain. Ia bisa menembus lebih dalam ke kulit untuk menyingkirkan radikal bebas yang lebih bebas.